Junio fue la historia de dos carteras. Una renta variable firme y un dólar más fuerte llevaron a las carteras S, sin metales, por encima de su índice, mientras que una fuerte caída de la plata y el oro arrastró a cada cartera SE — pero las 18 estrategias siguen en positivo en lo que va de año.

Mayo 2026 fue un mes de apetito por el riesgo y las 18 estrategias LCI registraron rentabilidades absolutas positivas. Las carteras semipasivas siguieron de cerca sus índices de referencia, mientras que las activas mejoradas cedieron parte de su ventaja relativa, justo el papel de la asignación a oro y de la cobertura en un fuerte rally de renta variable.

Abril fue un mes difícil en términos de rentabilidad relativa para las estrategias SE (activas mejoradas). Los 9 compartimentos SE quedaron por debajo de sus benchmarks entre 100 y 214 bps. Los dos principales factores detractores fueron comunes a todas las estrategias SE: el oro, que cayó aproximadamente un 3,4 % (CHF), y el nuevo ETF Amundi Stoxx Europe Defense, iniciado este mes en todas las estrategias SE con una ponderación del 1 al 3 %, que detrajo rendimiento de inmediato. Las estrategias S (semipasivas) se mantuvieron en general alineadas con sus índices de referencia.

Los doce meses hasta el 31 de diciembre de 2025 fueron un año impulsado por la renta variable para las estrategias de La Côte Invest. La renta variable mundial sostuvo todas las carteras, las activas mejoradas obtuvieron un segundo motor de rentabilidad del oro y el tipo de cambio fue el principal factor de diferencia relativa: un lastre para las carteras CHF y EUR y un viento de cola para las denominadas en USD.

El ESG no ha muerto: está evolucionando. Descubre cómo Alex Edmans redefine la inversión ambiental, social y de gobernanza como parte esencial de la creación de valor sostenible.

Frente a las incertidumbres económicas globales, La Côte Invest está tomando medidas proactivas al cubrir el 50 % de su exposición a acciones. Esta estrategia implica la implementación de una estrategia de Put Spread con una función de retroceso para proteger el portafolio de posibles caídas del mercado.

Trump’s destabilizing actions have shaken global trust in the U.S., prompting La Côte Invest to act. Amid rising geopolitical risk and growing domestic polarization, we’ve halved our U.S. equity weighting relative to market capitalization and introduced a 10% gold allocation. These strategic shifts reflect our commitment to protecting long-term client stability in an increasingly uncertain global environment.

Todas las estrategias de LCI cerraron 2024 al alza, con la gran capitalización de EE. UU. como motor y el oro impulsando los tramos SE. Las rentabilidades van de +5,3 % a +15,3 %. La divisa fue decisiva: un dólar fuerte favoreció a CHF y EUR frente a sus pares.

Símbolo del capitalismo responsable, el ESG se desvanece en Estados Unidos. Politización, ecoblanqueo y desinterés inversor han vaciado el concepto de contenido. Con reguladores a la defensiva y un giro nacionalista en marcha, la promesa de un capitalismo sostenible parece definitivamente perdida.

Over 80% of active funds have underperformed their benchmarks over the past decade, according to SPIVA data. At La Côte Invest, we focus on what truly drives long-term success: a sound, cost-efficient strategy tailored to each client. By relying primarily on passive instruments and only taking active positions when conviction is high, we ensure consistency, transparency, and performance.

Un fuerte rebote de los mercados de renta variable en 2023 impulsó las 18 estrategias multiactivo de LCI por encima de sus respectivos índices de referencia. Esta revisión cubre rentabilidades anuales, colchones desde el inicio, mejores y peores valores, impacto del tipo de cambio y cambios de cartera en CHF, EUR y USD.

2022 hundió a la vez acciones y bonos, pero las 18 estrategias de LCI batieron a su índice — entre +1,2 % y +11,3 % — y cada compartimento sigue por delante desde su inicio.

2021 premió una postura estática y muy cargada de renta variable. La renta variable de mercados desarrollados, liderada por EE. UU. y Canadá, impulsó cada rendimiento, mientras un núcleo defensivo de bonos limitó el alza al subir los tipos.

Un año de recuperación «risk-on» de manual. En las 18 estrategias LCI, la renta variable sostuvo el rendimiento —liderada por las megacapitalizaciones estadounidenses y Corea— mientras que la sobrecapa activa (oro y alternativos cotizados) fue la fuente más clara de rentabilidad superior frente a las carteras semipasivas.

2019 fue un año favorable al riesgo: cada estrategia LCI registró una ganancia de uno o dos dígitos, impulsada por la renta variable estadounidense y europea. Las 18 carteras baten a su índice, y las carteras SE superan a sus gemelas semipasivas en cada familia.

2018 fue un año de fin de ciclo risk-off. Cada estrategia LCI registró una rentabilidad negativa a 12 meses y, aun así, las 18 batieron su índice entre +180 y +780 pb y siguen por delante desde inicio — el valor de una construcción multiactivo diversificada.

2017 recompensó la beta de renta variable, capturada por las estrategias LCI con rentabilidades de dos dígitos. La lección relativa decisiva fue la divisa, no la asignación: un EUR fuerte costó a los perfiles EUR, lo inverso del viento de cola que impulsó a los perfiles USD.

2016, primer año desde el lanzamiento, comenzó con un susto de China/petróleo y absorbió el shock del Brexit antes de una fuerte recuperación. Cada estrategia terminó positiva y casi todas batieron su índice — la sobrerrentabilidad provino de una verdadera diversificación: renta variable, crédito recuperado, oro e inmobiliario.