Estrategias de inversión

Septiembre de 2026 fue un mes difícil para los bonos y mixto para la renta variable, pero 20 de las 30 estrategias LCI superaron a su compuesto de comparables. Un dólar fuerte favoreció las carteras en CHF y EUR y lastró la gama en USD.

Agosto fue un mes risk-on de liderazgo muy estrecho. Corea rentó un +15,5 % y los metales preciosos se dispararon, situando cada cartera SE por encima de su gemela semipasiva. Ocho de las quince carteras SE batieron a su índice, frente a cuatro en el lado S.

Julio de 2026 fue de plano a la baja en moneda de referencia para las carteras multiactivos y de renta fija, pero positivo para la renta variable; aun así, 25 de las 30 estrategias LCI batieron su índice. La defensa europea lideró; Corea y el crédito USD lastraron.

Junio fue la historia de dos carteras. Una renta variable firme y un dólar más fuerte llevaron a las carteras S, sin metales, por encima de su índice, mientras que una fuerte caída de la plata y el oro arrastró a cada cartera SE — pero las 18 estrategias siguen en positivo en lo que va de año.

Mayo 2026 fue un mes de apetito por el riesgo y las 18 estrategias LCI registraron rentabilidades absolutas positivas. Las carteras semipasivas siguieron de cerca sus índices de referencia, mientras que las activas mejoradas cedieron parte de su ventaja relativa, justo el papel de la asignación a oro y de la cobertura en un fuerte rally de renta variable.

Abril fue un mes difícil en términos de rentabilidad relativa para las estrategias SE (activas mejoradas). Los 9 compartimentos SE quedaron por debajo de sus benchmarks entre 100 y 214 bps. Los dos principales factores detractores fueron comunes a todas las estrategias SE: el oro, que cayó aproximadamente un 3,4 % (CHF), y el nuevo ETF Amundi Stoxx Europe Defense, iniciado este mes en todas las estrategias SE con una ponderación del 1 al 3 %, que detrajo rendimiento de inmediato. Las estrategias S (semipasivas) se mantuvieron en general alineadas con sus índices de referencia.

Los doce meses hasta el 31 de diciembre de 2025 fueron un año impulsado por la renta variable para las estrategias de La Côte Invest. La renta variable mundial sostuvo todas las carteras, las activas mejoradas obtuvieron un segundo motor de rentabilidad del oro y el tipo de cambio fue el principal factor de diferencia relativa: un lastre para las carteras CHF y EUR y un viento de cola para las denominadas en USD.

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