Los rendimientos de los bonos se dispararon a mediados de mayo y luego retrocedieron al calmarse las tensiones con Irán — un mes volátil que terminó donde empezó. Súmese los resultados récord de Nvidia y la mayor oleada de OPV de la historia, y mayo de 2026 fue cualquier cosa menos tranquilo.

Abril de 2026 trajo una divergencia entre mercados y geopolítica. Pese a la guerra de Irán y al recorte del FMI, las bolsas rebotaron por sólidos resultados del 1T y el renovado impulso de la IA. La última decisión de Powell al frente de la Fed mantuvo los tipos en 3,5–3,75 % ante los riesgos inflacionistas de la energía. Hungría cerró la era Orbán y las conversaciones Washington–Teherán seguían estancadas. Los inversores relativizaron el riesgo geopolítico, mientras inflación y costes energéticos siguen presionando a los hogares.

Los mercados globales vivieron un mes de marzo de 2026 muy volátil, marcado por tensiones geopolíticas, el aumento de los precios de la energía y cambios en las expectativas de tipos de interés. Las bolsas cayeron en la mayoría de las regiones, mientras que los rendimientos de los bonos subieron y la diversificación tradicional ofreció una protección limitada. La escalada del conflicto con Irán, junto con presiones inflacionarias persistentes, incrementa los riesgos de estanflación.

La inteligencia artificial está transformando la industria del software, presionando los márgenes y cuestionando los modelos de negocio tradicionales. Al mismo tiempo, tensiones geopolíticas, cambios monetarios, disputas comerciales y shocks energéticos están redefiniendo el panorama económico global. Los mercados afrontan cambios estructurales en tecnología, comercio y equilibrio de poder.

El inicio de 2026 está marcado por crecientes tensiones geopolíticas, reajustes comerciales y presiones institucionales. Desde la intervención de Estados Unidos en Venezuela hasta los riesgos para la independencia de los bancos centrales, la política y la economía globales se ven cada vez más dominadas por la coerción, la rivalidad estratégica y alianzas frágiles.

El año 2025 estuvo marcado por el aumento de las tensiones comerciales, los cambios geopolíticos, la adopción de la IA y la resiliencia de los mercados financieros. El alza de los aranceles estadounidenses, el dominio exportador de China, la redefinición de las prioridades de seguridad y la normalización de la política monetaria en Japón configuraron un entorno global complejo, mientras que los mercados bursátiles ofrecieron sólidos retornos, dependientes del tipo de cambio.

Los mercados globales se mueven ante importantes cambios políticos y económicos: EE. UU. pone fin a su cierre gubernamental más largo, se reducen aranceles, Suiza firma un acuerdo comercial clave, Nvidia se dispara por la demanda de IA, China muestra debilidad y crecen las expectativas de un recorte de tasas en diciembre.

La actividad empresarial mundial se fortaleció en octubre, con Alemania y Estados Unidos liderando el impulso del crecimiento global. La inflación aumentó al 3 % en Estados Unidos, mientras resurgían los problemas de los bancos regionales. China endureció las exportaciones de tierras raras, Estados Unidos sancionó a los gigantes petroleros rusos y Japón eligió a su primera primera ministra en medio de una dinámica global cambiante.

Septiembre 2025, un mes agitado en la política y economía global: Trump anuncia aranceles del 100 % a los medicamentos y encarece las visas, mientras la Fed recorta tasas bajo presión. Francia pierde a su primer ministro, Rusia ataca territorio de la OTAN, Suiza firma con Mercosur y el oro marca récord.

Agosto de 2025 estuvo marcado por una creciente presión política sobre la Reserva Federal de EE. UU. y una inminente moción de confianza en Francia, lo que sacudió el sentimiento de los inversores. Mientras que los rendimientos a 10 años de la zona euro se mantuvieron estables, los diferenciales de crédito en EE. UU. permanecieron ajustados debido a la demanda de corporativos de alta calidad. Las acciones globales subieron de forma modesta, lideradas por los mercados emergentes asiáticos y las economías ricas en recursos.

U.S. inflation rose to 2.7% in July, keeping Fed rates steady at 4.25–4.50%. Trump escalated trade tensions with new tariffs, while markets rebounded, led by Nvidia surpassing $4 trillion. Spain faced tourism strikes, and England’s Lionesses clinched the UEFA Women’s Euro 2025 in Basel.

June was shaped by Middle East tensions, a sharp but short-lived oil price spike, and diverging central bank paths, with the Fed on hold and the ECB cutting rates. Trump’s renewed attacks on Powell pressured the dollar, while the BIS warned of rising global fragility. A 90-day US-China tariff truce brought only temporary relief to markets.

May 2025 saw a shift in the global landscape: the U.S. economy contracted, Moody’s downgraded U.S. debt, and trade tensions eased with delayed tariffs. Equity markets rallied, especially in Europe and North America. Friedrich Merz became Germany’s new Chancellor, Pope Leo XIV was elected, and bond yields rose as markets reacted to fiscal concerns and central bank signals.

President Trump’s sweeping tariffs and public attacks on the Federal Reserve rattled markets and global allies in April 2025. His increasingly autocratic rhetoric added to geopolitical unease. Tesla reported a sharp earnings slump, hit by reputational backlash tied to Musk’s political ties. Meanwhile, U.S. consumer confidence dropped to a 13-year low, reflecting growing economic and political uncertainty.