Perspectivas Económicas de la OCDE – Diciembre 2025
Crecimiento resiliente, pero con fragilidades crecientes
Introducción
La economía mundial ha demostrado ser más resiliente de lo previsto este año, respaldada por la mejora de las condiciones financieras, el aumento de la inversión y el comercio relacionados con la inteligencia artificial, y las políticas macroeconómicas. Sin embargo, las fragilidades subyacentes están aumentando. Los mercados laborales muestran los primeros signos de debilitamiento, a pesar de que la tasa de desempleo de la OCDE se mantiene estable en el 4,9%, con vacantes de empleo que han caído por debajo de su promedio de 2019 en muchos países y una confianza que se está suavizando. Los riesgos en torno a las perspectivas siguen siendo significativos, incluidos la posibilidad de nuevas barreras comerciales, una posible y brusca revalorización del riesgo en los mercados financieros —potencialmente amplificada por tensiones en instituciones financieras no bancarias altamente apalancadas y por la volatilidad de los mercados de criptoactivos—. Las persistentes preocupaciones fiscales podrían provocar nuevos aumentos de los rendimientos de los bonos a largo plazo, lo que podría endurecer las condiciones financieras y elevar la carga del servicio de la deuda, lastrando potencialmente el crecimiento económico.
Cifras clave
Cifras clave
El crecimiento global ha sido resiliente, pero se prevé una moderación
Se proyecta que el crecimiento del PIB mundial se modere del 3,2% en 2025 al 2,9% en 2026, para luego fortalecerse ligeramente hasta el 3,1% en 2027.
Se espera que la actividad a corto plazo se debilite a medida que los mayores aranceles efectivos se transmitan gradualmente, afectando a la inversión y al comercio, en un contexto de persistente incertidumbre geopolítica y de políticas económicas. Se prevé que el crecimiento vuelva a fortalecerse a finales de 2026, a medida que se desvanezca el impacto de los aranceles, mejoren las condiciones financieras y una inflación más baja respalde la demanda, con las economías emergentes de Asia manteniéndose como los principales motores del crecimiento global.
Proyecciones de crecimiento del PIB real
Se prevé que la inflación continúe descendiendo hacia los objetivos de los bancos centrales
La inflación general sigue siendo persistente en algunas regiones, pero se proyecta que regrese a los objetivos de los bancos centrales para 2027 en casi todas las principales economías.
Se prevé que la inflación anual de los precios al consumidor en el G20 se modere del 3,4% este año al 2,8% en 2026 y al 2,5% en 2027.
Proyecciones de inflación general
Las reformas estructurales son esenciales para reforzar las perspectivas de crecimiento
La productividad y el dinamismo económico se han desacelerado durante las últimas dos décadas. Desde finales de los años noventa, el crecimiento de la producción per cápita ha disminuido en alrededor de un punto porcentual en el conjunto de la OCDE, y la desaceleración sostenida de la productividad multifactorial ha suscitado preocupaciones de que los motores de la innovación y del dinamismo empresarial estén perdiendo impulso.
Un crecimiento más sólido podría lograrse si los gobiernos avanzaran con mayor determinación en las reformas estructurales. En particular, las reformas regulatorias podrían impulsar el dinamismo empresarial y el crecimiento de la productividad.
Ver informe completo:
